「界面現場」郭樹清：多角度防范化解金融風險（附：演講全文）

6月14日，由上海市人民政府和中國人民銀行、中國銀行保險監督管理委員會、中國證券監督管理委員會共同主辦的“2018陸家嘴論壇”在上海舉行。

時隔6年再次參加陸家嘴論壇，中國銀行保險監督管理委員會黨委書記、主席，中國人民銀行黨委書記郭樹清回憶上一次參加時，還是證監會主席。

郭樹清表示，我國現階段的金融問題具有極大的特殊性，這種特殊性決定了面對的矛盾更為復雜，有些風險的形成有著深遠的歷史原因，必須以更積極的態度處置各類隱患，以經常的“小震”釋放壓力，避免出現嚴重的“大震”，總體上要用事先的而不是事后的、主動的而不是被動的、整體的而不是零散的方法，去矯正各種偏離，及早恢復經濟金融平衡。

在防范化解金融風險的一系列工作實踐中，郭樹清在九個方面體會比較深。

一是底線思維防患未然。中國自古就有“治未病”的醫學思想，防范化解金融風險也需要樹立預防為主的意識，做到早發現、早預警、早處置，努力把風險消滅在萌芽狀態和早期階段。近年來，針對房地產貸款、地方政府債務和互聯網金融等系統性風險隱患較大的領域，銀保監會設定審慎監控指標，開展壓力測試，加強清理規范，及早介入干預，有效遏制了風險累積。

二是穩定大局逐步加嚴。治理金融業內部層層嵌套、自我循環，必須充分考慮機構和市場的承受能力。在化解“類信貸”業務風險過程中，銀保監會沒有全線出擊、四面作戰，而是合理安排過渡期，先由機構自查再由監管部門檢查，有計劃、分步驟，漸次達成目標。在整治同業業務時，重點整治同業投資和同業理財，而對同業存放和同業存單調整力度比較小。直至去年底今年初，對表外業務才開始啟動規范委托貸款和信托貸款，同樣沒有采取“一刀切”和急剎車的辦法。

三是統籌兼顧突出重點。防范化解金融風險，必須善于抓主要矛盾，優先處理最可能影響全局、威脅整體的問題。在推動去杠桿過程中，金融管理部門堅持以結構性去杠桿為基本思路，優先推動國有企業和地方政府降低杠桿率。針對交叉金融野蠻生長、影子銀行急劇膨脹等突出問題，銀保監會及時開展市場亂象綜合整治，有力遏制了銀行業和保險業資金脫實向虛勢頭。

“一年多來，銀行業在保持12%以上信貸增速的同時，總資產規模少擴張20多萬億元。在發展方式轉變和總保費收入下降的情況下，保險業的保障功能不斷增強，今年前4個月，人身險中純保障類產品占比上升2.9個百分點。”郭樹清介紹稱。

四是區別對待分類施策。根據不同領域、不同市場的金融風險情況，采取差異化、個性化的辦法。工作實踐中，對于不法分子控制的金融集團等“惡性腫瘤”，毫不手軟，及時實施“外科手術”。對于情況復雜、牽涉面廣的案例，采取徐緩調理的辦法，通過“慢撒氣”逐步緩釋，條件具備時再果斷出手。

五是抓住時機攻堅克難。去年以來，銀保監會督促銀行利用當前撥備較充足的有利條件，做實貸款分類，真實反映信用風險。目前逾期90天以上貸款與不良貸款之比，已由高峰期的近120%降至100%以內。同時鼓勵銀行綜合運用壞賬核銷、現金清收和批量轉讓等手段，加大不良貸款處置力度，2017年以來共處置不良貸款1.9萬億元。有的觀察家將這些行動解讀為銀行的負面訊息，恐怕不太合理。

六是標本兼治依法規范。防范化解金融風險是系統性工程，必須及時采取措施強力治標，力爭在最短的時間內把市場上的歪風邪氣壓制下去。但是從根本建立起規范有序的金融市場體系，更要注重補齊監管短板。2017年，銀行業重點推進70多項補短板項目，其中已完成48項，今年又新提出40多項；保險業去年以來修訂出臺規章和規范性文件60多項。

七是回歸本源服務實體。金融系統堅持以服務供給側結構性改革為主線，全國成立1.68萬個債權人委員會，積極推動企業的財務重組和破產重整。在著力破除無效供給的同時，支持培育新動能，降低實體經濟融資成本。2017年銀行業新增減費讓利440億元，今年一系列新的降成本措施正在陸續出臺。信貸增速繼續明顯超過貨幣供應量和國內生產總值增速，小微企業貸款持續實現“三個不低于”目標。目前，小微企業貸款覆蓋率17.3%，申貸獲得率95.1%，但是解決小微企業融資難、融資貴還需做出新的努力。

八是深化改革擴大開放。總書記指出，回顧改革開放以來我國金融業發展歷程，解決影響和制約金融業發展的難題必須深化改革。在利率、匯率市場化不斷深入的條件下，我們積極推動完善公司治理結構，強化股權管理，優化機構布局，健全市場體系，持續提升我國金融機構的核心競爭力。

針對部分人對金融業對外開放心存顧慮，認為開放金融服務業可能沖擊中國的金融市場，引進外資股東可能威脅國家金融安全，郭樹清認為這種擔憂是多余的。“到目前為止，外資銀行在我國的市場份額只有1.3%，外資保險公司也不過6%左右。事實上，沒有改革開放就沒有中國的商業銀行、證券公司、保險公司等金融機構，更無法想象有許多中國金融企業進入全球銀行業和保險業的前列。”郭樹清稱。

九是黨的領導和群眾路線。防范化解金融風險必須堅持黨中央的集中統一領導，確保金融改革發展正確方向，并服從服務于人民群眾的根本利益。

郭樹清強調，高收益意味著高風險，收益率超過6%的就要打問號，超過8%的就很危險，10%以上就要準備損失全部本金。一旦發現承諾高回報的理財產品和投資公司，就要相互提醒、積極舉報，讓各種金融詐騙和不斷變異的龐氏騙局無所遁形。

在看到成績的同時，郭樹清指出，現階段還面臨四個突出問題。

一是自我革命本身意味著許多特有的困難。刮骨療傷，壯士斷腕，知易行難。

二是道德風險根深蒂固。相當多的金融機構仍然存在“壘大戶”情結，不少企業高度依賴債務投入，各類隱性擔保和“剛性兌付”沒有真正打破，“預算軟約束”“投資饑渴癥”問題仍然比較突出，特別是市場化法治化破產機制遠未形成。

三是一些地方、部門、銀行和企業缺乏應有的緊迫感和危機意識，對去產能、去杠桿心存僥幸，對不良資產處置和“僵尸企業”出清等待觀望、猶豫不決，總希望國家出臺政策給予救助。

四是平衡各方利益面臨很多制約。隨著改革不斷向縱深推進，兼顧多重利益的難度越來越大，調整越來越困難，有待于各個方面付出更大的努力。

“在防范化解金融風險的征程上，需要著力解決一些領域滯后的問題，加強薄弱環節。”郭樹清這樣表示。那么當前需要優先考慮的有哪些地方呢？郭樹清介紹了以下六點。

一是加快企業結構調整。目前供給側結構性改革正處于膠著狀態，必須求同存異，尋找最大公約數，建立健全企業、銀行、政府各方責任共當和損失分擔機制。

二是妥善處理企業債務違約問題。市場經濟下出現債務違約十分正常，企業債問題比較突出，相比國外，但事實上我國企業債務違約率總體仍然較低。到2018年5月末，企業債券違約后未兌付金額，只占存量信用債總金額的0.43%。要遵循市場規律，實行差異化金融政策，對于長期虧損、失去清償能力的企業要堅決退出，對于出現暫時經營困難的企業，相關各方要加強溝通協商，采取積極措施共同努力，幫助其渡過難關。

三是大力推進信用建設。金融機構要帶頭講誠信，真實反映資產情況，真實披露相關信息。各類企業要依法披露自身信息，特別是對債權人更要及時、全面、準確地通報經營狀況。

四是努力解決違法成本過低問題。無論是金融企業還是非金融企業，都要認識到，做假賬就是違法犯罪，所有投融資活動都要在陽光下進行。然而，令人遺憾的是，仍然存在著大量的媒體網絡虛假廣告，誤導性宣傳，欺騙性投資咨詢和理財顧問，已經成為影響社會穩定和諧的公害。究其原因，說到底還是處罰太輕，不足以形成震懾，這種局面必須改變。

五是合理把握金融創新與風險防范的平衡。金融創新有利于滿足金融消費者多層次、個性化需求，有利于支持實體經濟發展，也要有利于金融風險防范。對于不當創新、過度創新等行為，監管部門要加強監督檢查，及時發現制止。對于假創新、偽創新現象更要及早揭露，及時處罰。

六是加強機構投資者隊伍建設。持續培育價值投資、長期投資理念，強化金融機構的專業化分析研究能力，努力促進一流水平投資銀行的形成。資管新規和即將發布的理財業務監管辦法，有利于機構投資者隊伍的壯大，有利于投資資金的優化配置，有利于解決直接融資比重過低問題，有利于整個金融體系“開正門、堵旁門”，加速走向規范化、透明化和法治化。中國多層次資本市場一定具有廣闊的發展前景。

以下為郭樹清發言實錄：

郭樹清：李強書記、小川理事長、應勇市長、易綱行長，女士們、朋友們，大家上午好，很高興時隔六年再次參加這個論壇。

上次我參加這個會議講了什么我現在都忘了，但有一條我記得，我當時說上海搞這個國際金融中心還是很有條件的。為什么呢？因為上海勤勉敬業、誠信友善，這是金融發展的必要條件。沒想到這個話傳到北京，北京的同志不高興了，這是什么意思？證監會的主席說上海搞國際金融中心，上海人勤勉敬業、誠信友善，北京人我們勤勞勇敢，，我們也是熱情好客，怎么搞金融中心呢？我當時舉了一個例子，上海的出租車司機的服務態度好，而且也不帶著你繞路，后來他們說我們北京的出租車司機也很好，這是一個小的故事。

黨的十八大以來，習近平同志作為黨的領袖，對金融工作發表了一系列的講話，全面系統深刻地闡述了防范化解金融風險的問題。在我們黨的歷史上是前所未有的。在國際政治實踐中也是極為罕見的。有商品生產和貨幣交換就有金融風險，無論是社會主義市場經濟還是資本主義市場經濟，都會發生不平衡、不協調，但是迄今為止多數國家仍然通過危機來強制調整，恢復經濟金融平衡。只有在我們國家才能做到由中國共產黨統一領導，各級政府主動作為，集中動員全社會力量，極早防范化解各類風險，防止形成系統性金融危機。總書記關于金融工作的理論和政策論述深刻把握了現階段經濟運行的內在規律，形成了防范化解金融風險的中國方略，最核心要義就是從中國國情出發，以自我革命的理念和方法，主動消除金融隱患，成功跨越重大關口，確保兩個一百年奮斗目標順利實現。

自我革命是中國特色社會主義事業發展的動力源泉，是處理新時代各種社會矛盾的基本方式，因而也是防范化解金融風險的根本途徑。

我國現階段的金融問題具有極大的特殊性，這種特殊性決定了我們面對的矛盾更為復雜，有些風險的形成有著深遠的歷史原因，必須以更積極的態度促使各類隱患，以經常的小癥釋放壓力，避免出現嚴重的大癥，總體上要有事先的而不是事后的、主動的而不是被動的、整體的而不是零散的方法去矯正各種偏離，提早恢復經濟金融平衡。

以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，在黨中央的直接領導和指揮下，我們展開了防范化解金融風險的一系列戰役，在工作實踐中有以下幾個方面的體會，我想和大家共享。

一是底線思維防患未然。要把可能的風險和挑戰想的更深入一些，從最壞處著眼，做最充分的準備，朝最好的方向努力，爭取最好的結果。中國自古就有治未病的醫學思想，防范化解金融風險也需要樹立預防為主的意識，做到早發現、早預警、早處置，努力把風險消滅在萌芽狀態和早期階段。

今年來針對房地產貸款、地方政府債務和互聯網金融等系統性風險隱患較大的領域，我們設定了審慎監管指標，開展壓力測試，加強清理規范，及早介入干預，有效遏制了風險的累積。

第二點是穩定大局，逐步加嚴。啊防范化解金融風險既是攻堅戰，也是持久戰，治理金融內部層層嵌套、層層循環，必須充分考慮機構和市場的承受能力，在化解類形態業務當中我們沒有全線出擊、四面作戰，而是合理安排過渡期，先有機構自查再有管理部門檢查，有計劃、分步驟、漸次達成目標。在整治同業業務的時候，我們也是重點整治同業投資和同業理財，而對同業存放和同業存單調整得就比較小。直到去年底今年初表外業務處理我們才開始啟動委托貸款和信托貸款，同樣也沒有采取一刀切和急剎車的辦法。

三是統籌監督，突出重點。防范化解金融風險必須善于抓住主要矛盾，在推動去杠桿的過程中，金融管理部門堅持以結構性去杠桿為基本思路，優先推動國有企業和地方政府降低杠桿率。去年以來人民銀行發揮了很好的牽頭作用，協調各個機構、監管部門共同行動，針對交叉金融野蠻生長、影子銀行急劇膨脹等突出問題，我們及時開展市場亂象的綜合整治，有力遏制了銀行業和保險業資金脫實向虛的勢頭，一年多來銀行業貸款增長了12%以上，，總資產規模少擴張了20多萬億元。在發展方式轉變和存保費收入下降的情況下，保險業的保障功能不斷增強，今年前4個月人身險中從保障類產品占比上升了2.9個百分點。

四是區別對待分類施策。根據不同領域、不同市場的金融風險情況采取差異化、個性化的辦法，工作實踐中對不法分子控制和金融集團等惡性腫瘤毫不手軟，實施外科手術。對情況復雜，牽扯面廣的案例，則采取了虛緩調理的辦法，通過慢剎車逐步緩釋。我們特別感謝上海市的支持和配合，上海各種非法集資金融詐騙的活動不少，但據說主要是外地人，不是上海人，沒有核實，相當一部分是從江蘇來的，也有少量是從山東來。監管沙河子等概念，我們采取類似監管沙房子的框架，可能需要逐步調整優化。

五是抓住時機攻艱克難。應對金融風險挑戰必然面對代價、經歷痛苦，我們必須勇于直面痛苦，敢于碰硬、善于碰硬，敢于出擊、主動出手。去年我們利用當前撥備比較充足的有利條款，做貸款分類，真實反映信用風險，目前逾期90天的貸款，最高的時候不良貸款的比例是120%比100%，現在總體上降到100%。同時我們鼓勵銀行加大核銷力度，2017年以來到現在為止處置不良貸款1.9萬億元，有的觀察家將這些行動解讀為銀行的負面信息，恐怕不太合理，銀行積極主動消化風險隱患。

六是標本兼治依法規范。防范化解金融風險是系統性工程，必須采取強有力的治標措施，一要力爭在最短的時間內把市場上的歪風邪氣壓制下去，但是從根本上建立有效的市場金融體系，需要注意補短板。2017年銀行業重點推進了70多項補短板項目，大多數是在周行長支持下我們做成的，其中完成48項，今年又提出了40項。保險業去年以來修訂出臺規范性文件60多項。

七是歸功本源，服務實體。總書記說為實體經濟服務是金融的天職也是防范金融風險的根本舉措。金融系統的堅持以服務供給側結構性改革為主線，全國成立了1.68萬個債券委員會，積極推動企業的財務重組和破產重組，同時努力降低融資成本。今年和去年我們都一樣，大幅度降低了銀行貸款成本，我們還在繼續努力。

目前小微企業貸款覆蓋率是17.3%，申貸獲得了59.1%，但是解決小微企業融資難、融資貴還需要做出新的努力。

八是深化改革、擴大開放。總書記指出回顧改革開放以來我國金融業發展歷程，解決影響和制約金融發展的難題，必須深化改革。在利率、匯率市場化不斷深入的條件下，我們積極推動完善公司治理結構，強化股權管理，優化機構布局，健全市場體系，持續提升我國金融機構的核心競爭力。有的同志對金融業對外開放心存顧慮，認為開放金融服務業可能沖擊中國的金融市場，引進外資股東可能威脅國家的金融安全。這種擔憂是多余的，到目前為止外資銀行占中國銀行業市場的份額只有1.3%，保險業也不過是6%左右，事實上沒有改革開放就沒有中國的商業銀行、證券公司、保險公司等金融機構，更無法想象有很多的中國金融企業排名進入全球銀行業和保險業的先烈。

第九，黨的領導和群眾路線。防范化解金融風險必須堅持黨中央的集中統一領導，確保金融改革發展正確方向，并服從服務于人民群眾的根本利益。十九大報告強調要把黨的群眾路線貫徹到治國理論的全部過程中，人民群眾既是金融監管的保護對象，更是防范化解金融風險的重要參與者和依靠力量，在實際工作中我們注重發動群眾，讓群眾在防范化解金融風險的過程中實現自我教育，提升自身免疫，同時也成為金融治亂象的生力軍。在打擊非法集資過程中，努力通過多種方式讓人民群眾認識到高收益意味著高風險，收益率超過6%就要打問號，超過8%就很危險。10%以上就要準備損失全部本金。一旦發現承諾高回報理財產品就要相互提醒、積極舉報，讓旁氏騙局無措遁形。我們也清醒地認識到還存在著不少問題，一個是自我革命本身意味著許多固有的困難、特有的困難，刮骨療傷、壯士斷碗、知易行難。二是道德風險，相當多的金融機構仍然存在著偽大戶的情結，各種隱性擔保和剛性兌付沒有真正打破。市場硬約束和軟約束的問題仍然比較突出，特別是市場化法治化破產機制遠未形成。三是一些地方部門銀行和企業缺乏應有的緊迫感和危機意識，對去產能、去杠桿心存僥幸，對不良資產處置和僵尸企業除清等待觀望、猶豫不決。四是平衡各方利益，面臨很多制約，難度越來越大。

在防范化解金融風險的征程上需要著力解決一些領域的滯后問題，加強薄弱環節，尤其應該考慮的有幾個方面：

一是加快企業結構調整，目前供給側結構性改革正處于膠著狀態，必須求同存異，尋找最大公約數，建立健全企業、銀行、政府方責任共擔和損失分擔機制。

二是妥善處理企業債務違約問題。市場經濟下出現債務違約十分正常，最近債務違約的問題，企業債、信用債的違約問題似乎比較突出，但是比較起來看我們違約的金額和信用債總量比只有0.43%，非常低，低于許多國家的水平。

對于長期虧損，失去清償能力的企業應當堅決退出，對于暫時經營困難的企業相關各方要加強溝通協商，采取積極措施共同努力，幫助其度過難關。

三是要大力推進信用建設，金融機構要帶頭講誠信，真實反映資產狀況，各類企業都要依法披露自身信息，特別是對債權人更要及時全面準確地通報經營情況，

四是努力解決違法成本過低的問題。無論是金融企業還是非金融企業都要認識到做假帳就是違法犯罪，所有投融資活動都要在陽光下進行。令人遺撼的是現在還存在著大量媒體網絡虛假廣告，誤導信息宣傳，欺騙性的投資咨詢和理財顧問，這些已經成為影響社會穩定和諧的公害。究其原因，說到底還是處罰太輕，不足以形成震懾。這種局面必須改變。

五是合理把握金融創新與風險防范的平衡。金融創新有利于滿足金融消費者多層次個性化的金融需求。有很多好處，但是對于不當創新、過度創新等行為，監管部門要加強監督檢查，及時發現制止。對于假創新、偽創新現象更要及早揭露、及時處罰。

六是加強機構投資者隊伍建設，持續培育價值投資、長期投資理念，強化金融機構的專業化分析研究能力，努力促進一流水平投資銀行的形成。資管新規和即將發布的銀行理財業務監管辦法，有利于投資隊伍壯大，有利于投資資金優化配置，有利于直接投資提高比重，有利于整個金融體系開正門、堵旁門，加速走向透明化、規范化、法制化。中國多層次資本市場發展一定具有廣闊的前景。

女士們，先生們、朋友們，我們堅信只要我們牢固樹立四個意識，不斷增強四個自信，堅持以習近平新時代中國特色社會主義經濟思想為指導，認真踐行防范化解金融風險的方略，堅持以人民為中心，勇于自我革命，就一定能夠打贏防范化解金融風險工件戰，成功跨越重大關口，謝謝！